Во втором квартале 2025 года негосударственные пенсионные фонды (НПФ) значительно увеличили объем вложений в акции, доведя их до 120 миллиардов рублей. По данным Банка России, доля акций в пенсионных резервах возросла на 1 процентный пункт и достигла 10%, что стало максимальным значением с 2023 года.
Рост в условиях нестабильности
Согласно расчетам «Коммерсанта», основной рост инвестиций в акции со стороны НПФ наблюдался в июне. Это время оптимизма пришло на фоне падения российского фондового рынка, что вызывает вопросы о причинах такого интереса со стороны фондов. Как отметила Екатерина Серова, директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА», НПФ ориентированы на долгосрочные вложения в акции в ожидании повышения их ценности в будущем. Однако увеличение доли акций наблюдалось в условиях рынка, который испытывал определённые трудности.
Перемены в стратегии инвестиций
Однако, как подчеркивает «Коммерсант», оптимизм, казалось бы, быстро угас. В июле и августе ведущие НПФ заметно снизили свою активность на фондовом рынке, выбирая вместо этого более надежные вложения в длинные облигации. По мнению участников рынка, такое поведение связано с изменениями макроэкономической ситуации и общими ожиданиями.
Перспективы для инвесторов
Несмотря на временное снижение интереса к акциям, шансы на возвращение институциональных инвесторов на фондовый рынок остаются. Президент Национальной ассоциации НПФ Сергей Беляков отметил, что при дальнейшем снижении ключевой ставки интерес к акциям может возрасти. Он добавил, что после недавнего падения индексов российские акции стали выглядеть недооцененными, что создает возможности для их покупки.
По информации Алексей Тимофеева, президента НАУФОР, сейчас НПФ инвестируют лишь 6% своих пенсионных накоплений и 9% пенсионных резервов в акции, в то время как этот показатель необходимо увеличивать, чтобы сбалансировать инвестиционные портфели. Он подчеркнул, что НПФ как важные институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг необходимы для дальнейшего развития и стабильности рынка акций.
